故事发生在抗日战争末期的上海。51号兵站是我新四军物资转运站，由于出现叛徒，兵站无法运转，党派梁宏（杜淳 饰）以青帮“小老大”身份前往上海重建兵站以尽快恢复运转。梁宏家世显赫，他的突然回家引起特务马浮根（姚安濂 饰）等人怀疑，为了敲山震虎，他通过淞原（寇振海 饰）教授和日本宪兵队长田中（张秋歌 饰）搭上关系。得知敌人手中有一批盘尼西林药品，而这批药的主人是军统特务徐曼丽（桑叶红 饰），梁宏与同志们制定好了抢药计划，很快打开了吴淞口通往苏中根据地的运输通道。梁宏还利用敌人内部矛盾，成功干掉了叛徒程路，并化装成日本人抢走一批我兵工厂急需的无缝钢管，这引起了敌人的警觉...... 

　1927年，北伐接近胜利。此时，民族资本家林桐箴与操持"青帮"的顾绍棠正开始一个更大的回合较量。林桐箴的儿子林唯贤酷爱音乐，一心只想发掘江南民谣并推向世界。林唯贤与幼时好友、军官家庭的胡奕重逢，并将在码头善意救助来沪闯荡的山东青年公孙雷介绍认识，从此三个年少青年成为莫逆之交。一个偶然的机会使林唯贤和公孙雷同时爱上了顾绍棠的爱女顾佳慧，可是佳慧只悄悄地对林唯贤萌生爱意。当红的越剧名伶晴宇是林桐箴的相好。林桐箴与顾绍棠在商场激烈地胶着着，老谋深算的顾绍棠重金收买晴宇，从而得知林桐箴的全盘计划，最终在股市上彻底击垮林桐箴……林桐箴愤而自杀。此时国共分裂，最终选择国民党阵营的胡奕

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